熊市的气味正在加密货币商场彭胀。2月6日，比特币跌破6万好意思元关隘，日内最大跌幅超16%，距离2025年10月创下的历史高点已下降约50%。此前由好意思国总统特朗普胜选激发的加密货币投契行情所带来的涨幅已沿途抹平。

Coinglass数据流露，最近24小时内，众人加密货币商场共有57.7万东说念主被爆仓，爆仓总金额为25.96亿好意思元，其中多单爆仓金额为21.3亿好意思元，空单爆仓金额为4.7亿好意思元。科方得询查机构隆重东说念目的新原线路，比特币等加密财富无真不二价值锚定，价钱全王人依赖资金面与商场形状，易受杠杆与叙事驱动，波动远超传统财富。针对加密商场的众人监管协同性差，计策不顺服性抓续压制商场，进一步加重价钱波动。

限定发稿，比特币最新价钱为65094.3好意思元，跌幅减轻至8.5%。随同比特币的暴跌，加密货币商场集体颠簸。以太坊跌破1800好意思元，日内最大跌幅近20%；Solana一度跌至67.29好意思元，跌幅达28%；XRP、DOGE等盗窟币跌幅深广升迁10%。据Coingecko数据，加密货币总市值跌至2.295万亿好意思元，24小时跌超10%，24小时交游量达3485.795亿好意思元。

跟着比特币价钱的下降，矿工们驱动被动“离场”。据Antpool数据，基于面前比特币挖矿难度和0.08好意思元/度电费价钱蓄意，包括神马M60S、阿瓦隆A1466I、蚂蚁S21系列部分机型在内的矿机已达关机币价。本轮下降之前，好意思国财政部长斯科特·贝森特线路，好意思国政府不会扶植加密货币，或成为本轮下降的导火索。中关村东说念主才协会RWA使命委员会常务副主任吴高斌线路，这一表态冲破了商场对政府可能“托底”的幻思，加重了抛售压力。同期，好意思国资金面弥留导致流动性收紧，使得风险财富深广承压。

香港注册数字财富分析师学会（HKCDAA）学术委员会轮值主席于佳宁线路，本轮下降的中枢原因最初是宏不雅层面的资金价钱与风险折现逻辑占主导。1月以来好意思债收益率回升与通胀担忧昂首，使高波动财富的契机成本上升，商场在关节宏不雅事件窗口前倾向镌汰风险敞口，比特币在短期内很难独处于好意思元流动性环境走出趋势行情。增量资金阶段性降温，现货比特币ETF近期出现较大限制净流出，响应出机构建立端的边缘买盘不及，价钱便更容易堕入存量博弈，交游上体现为高位回撤后横盘消化。

资金的抓续流出让加密货币商场蹙悚形状彭胀。据Farside Investors监测，2月5日，好意思国比特币现货ETF净流出4.341亿好意思元，以太坊ETF净流出8080万好意思元。花旗分析师Alex Saunders指出，流入好意思国现货ETF的资金彰着放缓，这曾是进犯的新资金着手。这种需求缺失，恰逢长期抓有者驱动担忧比特币的周期性疲弱。CryptoQuant发布的论说指出，前年同期购买了升迁4.6万枚比特币的好意思国现货ETF，在2026年景为净卖方，抛售了1.06万枚比特币，这将加重抓续抛售的压力。

值多礼贴的是，本轮下降偶而还未杀青。Galaxy Digital磋磨独揽Alex Thorn近期臆测，比特币的下降趋势可能会进一步加快，价钱将低至每枚6万好意思元以下。其在黄金价钱飙升时未能起到对冲货币贬值的作用，以及艰难近期催化剂，这些王人是导致比特币无间走低的原因。臆测平台Polymarket上对于“比特币本年跌至5.5万好意思元”的臆测概率已升至74%。此外，米兰体育臆测其跌至5万好意思元的概率暂报61%，涨至10万好意思元概率暂报43%。

于佳宁以为，比特币价钱的高潮实质是众人数字化周期的红利，它的价值实质着手自众人道共鸣的力量。比特币行为数字财富，具备了金融属性、产业属性、科技属性三约莫素，如故高度金溶化，因此大致率开脱不了“周期性”金融律例，也便是“有涨必有跌”。长期来看，比特币的走势可能会无间呈现高波动性特征，同期仍将依赖于本身发展的身分，包括工夫更正、商场需乞降监管环境。投资者需要绝顶扎眼幸免过度冒险和形状化操作。尤其是高杠杆交游在数字财富商场中存在显赫风险，尽管可能带来短期高额收益，但不异可能在价钱剧烈波动时导致严重的蚀本。数字财富波动性极大，使用高杠杆不仅会放大收益，也会成倍加多损失风险，致使在短时辰内导致资金的全王人蚀本。

在加密货币商场狂欢的海浪中，加密财库公司（DAT公司）曾一度成为老本商场的“骄子”，凭借“融资买币、推高股价”的“金融飞轮”模式，献技了一场场股价暴涨的传闻。但跟着加密货币商场暴跌，这些公司正堕入前所未有的困局。2月5日，众人最大比特币财库公司Strategy发布财报，证实第四季度净蚀本124亿好意思元，主要原因是其宏大的比特币抓仓按市值计价下降。跟着商场的泛动，自2023年以来，比特币的价钱初度跌破该公司抓仓的累计成本价。限定当今，该公司共抓有713502枚比特币，比特币总成本542.6亿好意思元，平均成本约76052好意思元/枚。而跟着比特币短时跌破6万好意思元关隘，Strategy的抓仓浮亏一度扩大至101.6亿好意思元，创历史新高。

Strategy首席实际官Phong Le向投资者线路，尽管比特币近期下降，但公司财富欠债表仍然保抓适当。他线路，在极点下行行情下，若是比特币价钱下降90%，达到8000好意思元，这时公司的比特币储备将等于净债务，公司将无法再用比特币储备偿还可调理债券，届时可能需要商量重组、增发股票或刊行稀奇债务。吴高斌线路，加密财库公司每每罗致高杠杆策略，将比特币行为典质品进行假贷和投资，这种模式在商场高潮时能够放大收益，但鄙人跌时也会加重蚀本。Strategy的深广浮亏可能激发更多机构“踩踏式抛售”。一方面，为得志保证金条目，机构可能被动抛售比特币；另一方面，其他机构看到雷同情况，可能提前抛售以逃匿风险，造成恶性轮回。吴高斌进一步线路，加密财库公司的模式存在显赫风险，它们过度依赖比特币等加密货币行为典质品，一朝比特币价钱大幅波动，就会濒临巨大压力，同期，高杠杆策略也放大了商场波动的影响。此外，这类公司艰难灵验的风险对冲机制，使得机构在商场下降时难以保护财富价值。